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优化基金组合 做理财高手
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  初次购买基金的投资者,大多只投资一只基金,往往犯下“把鸡蛋放在一个篮子里”的错误。然而,一些财力有限的投资者因盲从于"不要把鸡蛋放在一个篮子里"的投资格言,却又陷入另一个误区,“把不多的鸡蛋放在了太多的篮子里”,比如许多人几万或几十万元的资金便投资了十几只甚至几十只基金,而且全部是股票型基金。问题自然也就接踵而至,太多的基金使人们无法把握所投基金整体的投资风格和风险回报特征。这样的投资者要么成为一个“基金的收藏者”,要么成为一个基金的炒作者。其结果往往离投资者的回报目标越来越远。因此,如何优化基金组合值得投资者关注。

  6-12只基金组合比较合适

  基金组合中持有多少只基金,取决于你需要构建多少个投资组合来达到预期目标,以及你用以投资基金的资金的来源和期限。美国晨星曾做过一个假设的投资组合:基金个数从1到30不等,同时更换组合中的基金品种,然后分别计算每个组合五年的标准差。高风险的单只基金组合通常收益和损失较大,但是较少的基金数目也可以获得较低的波幅。晨星发现单只基金组合的波动率最大。因此,长期来看,持有一只基金风险相对较大,增加一只基金可以明显改善波动程度,虽然回报降低了,但投资者可以不必承担较大的下跌风险。不过,当基金组合内的基金数量增加到7只基金以后,波动程度没有再随着个数的增加出现明显的下降。由此看来,不论投资基金的资金有多大规模,组合6-12只基金(即半打至一打基金)都是足够的。

  基金组合化繁为简

  根据不同的目标设置不同的投资基金的组合,同时回避多只基金对组合贡献相似的情况,投资者才能真正做到组合化繁为简。在一定时期或者条件之下,投资者可以以固定比例投资于股票基金、债券基金、货币基金等,当时机、条件、目标等发生改变时,再浮动投资比例。

  固定比例基金投资组合,是指对不同风险程度的基金采取恒定比例组合,如我们经常提到的基金投资组合(积极型、稳健型、防御型),通常建立组合后就不再进行比例调整。固定比例基金投资组合的优势在于,避免人们过于自信或者过于敏感而频繁调整投资组合,既节省时间和精力,又锁定较长时间的风险收益特性,特别适合那些对证券市场都没有明确判断或者不愿、不能作出明确判断的投资者。固定比例基金投资组合的劣势在于,可能将错失某一市场上涨的良机。例如,防御型组合在牛市中错失股市大涨的机会,相对绝对收益率较低。当然,在证券市场单边下跌时,固定比例基金投资组合又会丧失改变各类型基金投资比例降低损失的机会。
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